近日，汤姆猫的业绩表现引发了市场的广泛关注。据了解，汤姆猫一直以来热衷于追逐热点，然而这并未给其业绩带来实质性的改善。
汤姆猫的前身是浙江时代金科过氧化物有限公司，成立于 2007 年，主营精细化工材料的研发、生产和销售，2015 年上市。上市第二年，便开启了收购大计，成功切入移动互联网文化产业，并收购了《会说话的汤姆猫》的开发商。其主要收入来源是广告，2023 年营收占比 76.78%，但近两年广告业务越来越差。根据营销分析平台 AppsFlyer 数据统计，2023 年，受全球宏观经济影响，全球范围内移动 App 的获客预算同比下滑 6%，游戏领域的超休闲游戏预算降幅为 30%。
在游戏业务方面，汤姆猫也面临着巨大的挑战。相比三七互娱这样更为纯粹的游戏公司，汤姆猫的游戏业务表现不佳。自 2019 年起，其游戏发行收入就出现了断崖式下降。尽管近两年网络游戏版号审核及发放节奏已趋于常态化，但汤姆猫游戏发行业务收入在 2023 年仍然同比下降了 22.95%。
汤姆猫在 IP 授权方面的价值量也越来越低，2023 年仅创收 1000 万+，同比下降 82.95%。新商业服务业务的毛利率只有 27.42%，严重拖了盈利的后腿。综合下来，2024 年一季度，汤姆猫总营收同比下降 12.94%，扣非净利润同比下降了 44.61%，不增收，更不增利。
更令人担忧的是，汤姆猫的商誉问题突出。几番操作下来，商誉一度高达 60 多亿，截至 2024 年一季度末，账面商誉仍有 26.79 亿。
蹭热点虽然对业绩没什么实质改善，却大大刺激了股价。而股价大涨，也就成了实控人、高管、大股东的减持良机。据统计，2021 年 9 月 - 2023 年 5 月，汤姆猫重要股东已累计套现超 20 亿。公司实控人朱老板及其实控的金科控股集团，累计套现超 8.7 亿。
汤姆猫未来的发展之路充满了不确定性，如何摆脱当前的困境，实现业绩的提升和可持续发展，是摆在公司面前的一道难题。
注：本文不构成任何投资建议。
