曾经的小微之王民生银行正在经历艰难时刻。国家金管局官网信息显示，今年开年以来，民生银行各级分支机构及负责人已收到 30 张来自监管部门的罚单，累计被罚金额达 995 万元，主要处罚事由包括贷前调查不尽职、贷后管理不到位、授信管理不审慎、违反反洗钱管理规定等。
2021 年该行累计被罚 1.1 亿元，2022 年累计被罚 4629 万元，2023 年累计被罚约 1.5 亿元，有媒体调侃道，民生银行已成为罚单之王。不仅自己频频在合规方面踩雷，民生银行的大股东们也不省心。据民生银行 2023 年报显示，其前 10 大股东中，有 4 户股东存在股份质押，1 户存在股权冻结的情况，而民生银行向关联方贷款共计 856.09 亿元。如此大额的关联交易意味着一旦股东亏损，为其放贷的民生银行可能出现大规模的不良贷款风险。
而目前民生银行背靠的三棵大树里泛海控股和东方集团均出现经营异常。财报显示，截至 2023 年底，泛海控股及其关联企业在民生银行的贷款余额达 187.26 亿元，东方集团及其关联企业在民生银行贷款本金余额为 95.99 亿元。另据东方集团年报显示，其一年内需要向民生银行偿还至少 50 亿元的贷款。
大股东们翻车的同时，民生银行过低的资本充足率和拨备覆盖率也引起了监管部门和资本市场的高度关注。截至今年一季度，民生银行的核心一级资本充足率为 9.35%，一级资本充足率为 10.99%，资本充足率为 12.38%，与 2023 年末相比，民生银行资本充足率下降 0.76 个百分点，是 42 家上市银行中降幅最大的。同期，民生银行的拨备覆盖率低至 149.36%，不仅低于股份制银行的平均水平，而且连续 4 年低于 150%的监管基本要求，在所有 A 股上市银行中，同样排名倒数第一。
从理论上来说，较低的拨备覆盖率不但能够增厚银行利润，还有间接提高核心一级资本充足率的作用。这种情况下，发债补血成为民生银行寻求资本补充的重要路径。早在 2017 年 3 月，民生银行就曾提出 500 亿可转债发行计划，然而 2023 年 8 月，这一巨额募资计划被民生银行主动叫停。
虽然 500 亿可转债化为泡影，但民生银行时隔一年后，于今年 8 月 19 日成功发行了 300 亿无固定期限资本债券。据悉，本次永续债募集资金将用于补充民生银行其他一级资本，以 2024 年 3 月末的数据测算，本期债券发行完成后，该行一级资本充足率、资本充足率均将提升约 0.5 个百分点。不过，民生银行的核心一级资本充足率仍待补足。
